國際原油價格從負數(shù)到逼近歷史最高值，只用了不到兩年。全球經(jīng)濟正面臨有史以來最大的能源價格沖擊，全球能源供需格局也很可能自此重構(gòu)。

供需狀況始終是影響油價的關(guān)鍵因素。新冠疫情暴發(fā)使全球石油需求驟減，油價因此暴跌；疫情后產(chǎn)油國的減產(chǎn)和全球需求的回升，助推油價在近一年里緩慢反彈；俄羅斯與烏克蘭爆發(fā)軍事沖突，市場擔憂石油供應受阻，刺激油價半個月暴漲近50%。

地緣政治沖突對油價的影響往往是短暫的，除非對石油的供需產(chǎn)生影響。此番俄烏沖突暫未對國際石油供需造成較大影響——主要消費國的石油需求未減弱，產(chǎn)油國的供應暫未受到限制，盡管美國和英國對俄羅斯祭出了石油禁買令。

與石油相比，俄羅斯在國際能源貿(mào)易領(lǐng)域更大的話語權(quán)在天然氣上。管道天然氣的交易模式比石油更加穩(wěn)固，俄羅斯和歐盟、中國兩大天然氣進口方的實際貿(mào)易暫未受到影響。不過，未來俄羅斯能否出口更多天然氣，變數(shù)在增加。

雖然油氣的實際供需暫未受較大影響，但這并不意味著此次地緣沖突不會對國際能源貿(mào)易產(chǎn)生更深遠的影響。在全球能源轉(zhuǎn)型蔚然成風的當下，全球油氣出口大國和進口大國之間的隔閡日益加深。同時，能源獨立后的美國在國際能源貿(mào)易上的角色開始變得復雜。

在俄羅斯油氣出口受到限制的情況下，積極推動油氣出口的美國，在能源轉(zhuǎn)型的道路上更加捉摸不定。而劇烈波動的油價和氣價，已經(jīng)讓以德國為首的歐盟國家推進能源轉(zhuǎn)型的決心更加堅定，并開始追求能源獨立。這對全球新能源產(chǎn)業(yè)來說乍看是機遇，但也蘊含著新挑戰(zhàn)。

能源市場需要長周期的建設(shè)與培育，多則數(shù)十年、少也要三五年。這次嚴重的地緣政治沖突，對國際能源產(chǎn)業(yè)的影響將在此后數(shù)年逐步釋放、蔓延全球。

國際油價飆升

繼2007年-2008年、2011年-2014年之后，全球第三次進入了每桶100美元以上的高油價時代。這輪高油價始于供需緊張，上升于地緣政治沖突，終于何時暫未可知。

2020年暴發(fā)的新冠疫情導致國際石油市場供應過剩，隨后石油輸出國組織歐佩克+發(fā)起史上最大規(guī)模的減產(chǎn)，2021年經(jīng)濟恢復增長，石油需求隨之持續(xù)增長，石油市場的供需由過剩過渡到平衡。

從2021年底至今，減產(chǎn)和需求回升都在持續(xù)，國際石油市場供需開始轉(zhuǎn)為緊張，并逐漸升級。2022年2月24日，俄烏沖突爆發(fā)，市場對供需緊張的擔憂上升，油價在半個月內(nèi)從90多美元/桶飆升至130多美元/桶。

在俄烏沖突前，石油供應變緊張的直接原因是歐佩克+減產(chǎn)，背后的隱形推手則是全球石油行業(yè)勘探開發(fā)投資縮水。中化能源股份有限公司首席經(jīng)濟學家王能全認為，從世界石油行業(yè)多年的實踐看，為保持供需平衡，全球油氣勘探開發(fā)的投資每年應達到5250億美元。