在23日國新辦舉辦的吹風會上,發(fā)改委財政金融司副司長孫學工表示,基于不同的統(tǒng)計口徑,我國總體債務規(guī)模杠桿率存在不同的估計但無論以哪種口徑來看,我國的總債務規(guī)模和杠桿率水平并不高,在主要經(jīng)濟體中,總體債務水平屬于中等水平,低于主要發(fā)達經(jīng)濟體268.2%的平均水平
據(jù)悉,社科院統(tǒng)計認為,2015年末我國非金融部門總體杠桿率為249%;國際清算銀行(BIS)公布的我國總體債務率2015年末為254.8%而從國際比較看,我國政府居民部門債務杠桿較低2015年末,中國政府債務占GDP比重為39.4%,加上地方政府或有債務,2015年末全國政府債務的杠桿率上升到41.5%左右;居民部門杠桿率在40%左右
相比而言,非金融部門債務杠桿相對較高,也是近年來我國杠桿率快速上升的主要推動因素不同機構關于我國非金融機構企業(yè)杠桿率的測算差異較大,2015年末,BIS數(shù)據(jù)為170.8%,社科院數(shù)據(jù)為131%,加上融資平臺債務也僅為156%,比BIS低約14個百分點
孫學工認為,從金融結構來看,中國資本市場不夠發(fā)達,股權融資規(guī)模遠低于發(fā)達國家,非金融企業(yè)融資還是以間接融資為主,導致了非金融企業(yè)的債務率較高
專家認為,盡管我國當前總體債務規(guī)模和杠桿率并不高,債務風險也總體可控,但未來潛在風險不容忽視有效降低非金融企業(yè)杠桿率,是當前防范和化解債務風險的關鍵,非金融企業(yè)去杠桿治本之策,在于多措并舉,綜合施策,加快推進供給側結構性改革
對于非金融部門去杠桿,孫學工表示,一是要通過簡政放權國企改革兼并重組等多項供給側結構性改革措施,充分釋放市場活力,淘汰低效生產者,推動資本向高效率生產者轉移,提高企業(yè)盈利水平,增強企業(yè)債務清償能力;二是要深化資本市場改革,完善多層次股權融資市場,推進債券市場規(guī)范發(fā)展,建設直接融資和間接融資相協(xié)調的現(xiàn)代金融市場體系,不斷提高企業(yè)直接融資比重;三是繼續(xù)深化利率匯率監(jiān)管相關改革,進一步提高金融市場配置資金的效率
關于降低企業(yè)杠桿率,孫學工表示,從根本上說,要加強現(xiàn)代企業(yè)制度建設,推進企業(yè)改革,建立長效機制;從增量方面,要大力推動多層次資本市場發(fā)展,特別是各類股權市場,包括交易所市場,以及區(qū)域性股權交易市場,進一步提高股權融資比重
財政部預算司副司長王克冰認為,政府適當加杠桿有助于企業(yè)去杠桿總體來看,我國政府債務還有一定舉債空間,今年全國赤字率由去年的2.4%提高到3%,這樣做可以避免全社會債務收縮對經(jīng)濟產生負面影響隨著全社會杠桿率水平逐步下降,政府的杠桿也可逐步釋放