混業(yè)經營大門即將開啟,金融武林集體躁動。盡管此前的傳聞只是“虛驚一場”,但各路英雄好漢在沖動過后,需要更為冷靜地面對現實。
盡管目前《商業(yè)銀行法》、《證券法》等仍舊是橫亙在金融混業(yè)面前不可逾越的障礙,但隨著金融混業(yè)經營、金融市場化趨勢日漸明朗,混業(yè)經營模式的三大雛形基本形成,制度建設也呼之欲出。
銀券“聯姻”能否成功,最終能否笑傲江湖,尚待市場考驗。而對小門派而言,江湖“血雨腥風”的考驗早就開始,優(yōu)美與悲壯、希望和廝殺,如何在無聲的刀光劍影中譜寫自己的江湖志?眾多中小金融門派的掌門人為此殫精竭慮。
第一,短期銀行全面獲得券商牌照可能性較低。如業(yè)內人士所言,金融監(jiān)管、特別是分業(yè)經營下的牌照制度,在很長一段時間,造就了銀行、券商、保險、基金、信托、租賃等金融機構各守一隅,各自劃定“不能越雷池一步”的圈子。目前《證券法》規(guī)定證券業(yè)、銀行業(yè)、信托業(yè)、保險業(yè)實行分業(yè)經營、分業(yè)管理;《商業(yè)銀行法》也指出,商業(yè)銀行在中華人民共和國境內不得從事信托投資和證券經營業(yè)務,不得向非自用不動產投資或者向非銀行金融機構和企業(yè)投資,但國家另有規(guī)定的除外?紤]到修法涉及面大、影響深,業(yè)內預計至少有2-3年過渡期。此外,綜合化經營也將面臨不同行業(yè)協同整合、如何做好風險監(jiān)管方面的問題。
第二,綜合金融、混業(yè)金融是金融改革不可阻擋的潮流。目前,中國的金融體系改革已步入深水區(qū),包括利率市場化、匯率市場化、資產證券化、開放資本市場都是題中之義。隨著全球金融一體化不斷發(fā)展,未來利率市場化、金融脫媒、混業(yè)經營是大趨勢,未來銀行、證券、保險、租賃、信托牌照將可相互交叉,實現綜合經營。據了解,混業(yè)監(jiān)管相關法規(guī)的修改也已提上日程,銀監(jiān)會主席尚福林就在兩會中表示,正調查研究推進商業(yè)銀行法修訂;全國人大財經委副主任委員吳曉靈亦表示,證券法修訂案有望4月底上會,最快10月份完成三審。市場人士認為,銀行持有證券牌照只是一個時間的問題,預計投行業(yè)務先放開,即允許銀行做IPO、再融資等服務,隨后是經紀業(yè)務,高風險的自營業(yè)務可能需要更長時間。
第三,對小門派而言,是應該如少林派苦練內功,還是選擇武當派似的另辟蹊徑?圍繞如何在金融改革中求生存,業(yè)內儼然分為兩大門派:少林派和武當派。少林派認為相對于互聯網+思維和顛覆式做法等,扎實練功最重要;武當派認為以互聯網思維去改造相關業(yè)務,加快轉型方才更有未來。
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