由于這是國內(nèi)首只按照國際慣例，由獨(dú)立第三方機(jī)構(gòu)鑒證的非金融企業(yè)綠色債券。也因此，本期債券的成功發(fā)行，標(biāo)志著繼綠色貸款、綠色金融債之后，我國綠色金融體系建設(shè)和完善取得又一重要進(jìn)展，不僅滿足了企業(yè)綠色融資需求，而且豐富了通過金融創(chuàng)新服務(wù)綠色新經(jīng)濟(jì)的手段。
綠色債券支持“綠色發(fā)展”
綠色債券是近年來國際上新興的債券品種，主要為環(huán)境保護(hù)、可持續(xù)發(fā)展和應(yīng)對氣候變化等綠色項目提供資金支持。2007年，歐洲投資銀行發(fā)行了全球首只綠色債券，名為“氣候意識債券”。伴隨各國環(huán)境保護(hù)和可持續(xù)發(fā)展意識的逐步提高，全球綠色債券市場發(fā)展迅速，2015年發(fā)行量超過400億美元，發(fā)行人涵蓋政府、多邊開發(fā)機(jī)構(gòu)、銀行和企業(yè)等。隨著債券發(fā)行人和品種逐步多樣化，綠色債券投資者隊伍也迅速擴(kuò)大，高盛、黑石、蘇黎世保險等全球知名資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、巴西和德國等中央銀行，以及部分養(yǎng)老基金、知名企業(yè)和零售類投資者紛紛加入其中。
綠色債券在我國尚屬新生事物。2015年9月23日，中共中央、國務(wù)院印發(fā)《生態(tài)文明體制改革總體方案》，明確要求建立綠色金融體系，研究銀行和企業(yè)發(fā)行綠色債券。2015年12月22日，央行發(fā)布39號文，明確綠色金融債有關(guān)事項，標(biāo)志著我國綠色債券市場正式啟動；隨后，中國銀行間市場交易商協(xié)會就《非金融企業(yè)綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)指引》主要內(nèi)容廣泛征求市場意見，近期發(fā)改委和上交所也分別發(fā)布了綠色債券發(fā)行指引和試點(diǎn)通知，我國綠色債券規(guī)則體系搭建初具雛形�！�
從市場發(fā)展情況看，從今年1月27日浦發(fā)銀行首發(fā)至今，綠色金融債發(fā)行量已經(jīng)接近500億元，各方評價積極。本期債券的成功發(fā)行則填補(bǔ)了非金融企業(yè)綠色債券的空白，為市場后續(xù)發(fā)展提供了良好示范效應(yīng)。
據(jù)協(xié)合風(fēng)電負(fù)責(zé)人介紹，本期債券注冊金額5億元，資金擬投向陜西榆神、榆陽和四川鹽源3個光伏電站以及廣西朝東和石家2個風(fēng)電項目�！跋嚓P(guān)項目的實(shí)施，不但可以有效降低石化能源消耗，減少有害物質(zhì)排放，減輕環(huán)境污染，還可以節(jié)約建設(shè)火電廠所需永久征地和灰渣存儲所用土地，保護(hù)生態(tài)環(huán)境�！�
實(shí)際上，從募集說明書披露的信息可以發(fā)現(xiàn)，3個光伏電站合計裝機(jī)容量280兆瓦，建成投運(yùn)后預(yù)計每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤12萬噸；2個風(fēng)力電站合計年上網(wǎng)電量2億千萬時，每年可節(jié)約標(biāo)準(zhǔn)煤7萬噸。5個項目每年可減少煙塵排放量1648噸、二氧化硫2651噸、二氧化碳82萬噸。
“本期債券成功發(fā)行，是綠色金融發(fā)展的里程碑事件�！笔袌鋈耸科毡檎J(rèn)為，在環(huán)境資源越來越成為限制我國社會和經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展的瓶頸條件下，企業(yè)綠色債券將為綠色項目打開新的低成本融資渠道，有助于緩解相關(guān)項目融資難、融資貴問題，既可以加大綠色產(chǎn)品和服務(wù)供給，又可以為項目所在地帶來良好的經(jīng)濟(jì)效益和社會效益，對推進(jìn)經(jīng)濟(jì)綠色化、發(fā)展低碳環(huán)保產(chǎn)業(yè)、促進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型和加快生態(tài)文明建設(shè)具有重要意義。
綠色方案體現(xiàn)“綠色標(biāo)準(zhǔn)”
一般而言，綠色債券與普通債券區(qū)別主要包括三個方面：一是投向綠色，募集資金投向必須是符合監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)的綠色項目；二是�？顚Ｓ�，設(shè)立專門的資金監(jiān)管賬戶，確保資金全部用于綠色項目，包括項目建設(shè)、償還項目貸款和補(bǔ)充項目營運(yùn)資金等；三是信息披露嚴(yán)格，綠色債券信息披露要求更高，接受社會各界監(jiān)督。
據(jù)國開行資金局負(fù)責(zé)人介紹，本期債券嚴(yán)格對標(biāo)，以確保符合綠色標(biāo)準(zhǔn)。一是項目篩選上，對照央行綠色金融專業(yè)委員會《綠色債券支持項目目錄（2015版）》，從項目類型、轉(zhuǎn)化率及衰減率等技術(shù)標(biāo)準(zhǔn)、項目環(huán)境影響評估及批復(fù)、污染防治和控制、職業(yè)健康及勞工環(huán)境、經(jīng)濟(jì)效益和社會效益、項目風(fēng)險分析等方面進(jìn)行評估和篩選；二是協(xié)合風(fēng)電在國開行事先開設(shè)資金專戶，專項用于歸集和管理募集資金，以確保發(fā)債資金專門用于上述項目建設(shè)，防范資金挪用風(fēng)險；三是在現(xiàn)有普通債券信息披露基礎(chǔ)上，按照半年頻度披露募集資金使用情況和項目建設(shè)運(yùn)營情況等，披露頻率甚至高于“一年一披露”的國際標(biāo)準(zhǔn)。
據(jù)介紹，參照國際市場綠色債券通行慣例，協(xié)合風(fēng)電聘請畢馬威華振會計師事務(wù)所對本期債券綠色屬性進(jìn)行第三方鑒證，根據(jù)鑒證報告的結(jié)論，5個項目全部符合中國金融學(xué)會綠色金融專業(yè)委員會發(fā)布的《綠色債券支持項目目錄》的要求。此外，為控制債券信用風(fēng)險，本期債券針對民企常見風(fēng)險點(diǎn)，設(shè)定了交叉違約、限制出售或轉(zhuǎn)讓重大資產(chǎn)、資金往來邊界控制、實(shí)際控制人及高管變更等事先約束事項。
“基于對綠色發(fā)展的支持、債券嚴(yán)格的風(fēng)控措施和對國開行主承銷能力的信任，本期債券在近期市場違約事件頻發(fā)、風(fēng)險偏好下降背景下得到全額認(rèn)購。”一位參與投資的機(jī)構(gòu)人士說。
記者獲悉，在前期廣泛征求市場意見的基礎(chǔ)上，結(jié)合近期綠色債券注冊發(fā)行經(jīng)驗，交易商協(xié)會正著手完善《非金融企業(yè)綠色債務(wù)融資工具業(yè)務(wù)指引》并將適時發(fā)布,以期為綠色債券提供系統(tǒng)性的配套支持，更好地發(fā)揮銀行間債券市場對綠色產(chǎn)業(yè)的支持作用。
綠色金融踐行“綠色理念”
“國開行本次拔得頭籌，與其在綠色金融領(lǐng)域深耕多年，客戶基礎(chǔ)雄厚密切相關(guān)�！蹦橙坦潭ㄊ找娌咳耸繉Ρ緢笥浾哒f。公開資料顯示，截至2015年6月末，國開行綠色貸款余額達(dá)1.5萬億元。2015年9月，國開行與工信部聯(lián)合發(fā)布通知，開展重點(diǎn)綠色項目推薦工作，推動工業(yè)綠色發(fā)展和轉(zhuǎn)型升級。2015年11月，國開行黨委書記、董事長胡懷邦撰文指出，國開行將結(jié)合國家“十三五”經(jīng)濟(jì)社會發(fā)展需要，牢牢把握推動經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級新要求，圍繞五大理念發(fā)揮開發(fā)性金融作用，其中明確提出要樹立綠色發(fā)展理念，以綠色信貸助推生態(tài)文明建設(shè)。
記者采訪中了解到，除將綠色信貸作為長期戰(zhàn)略外，國開行前期還在綠色債券領(lǐng)域做了積極探索。2014年5月，國開行與中廣核風(fēng)電、浦發(fā)銀行合作，共同推出國內(nèi)首只利率與碳減排收益掛鉤的中期票據(jù)，實(shí)現(xiàn)國內(nèi)碳交易市場發(fā)展及跨要素市場債券品種創(chuàng)新的突破。國開行資金局負(fù)責(zé)人表示，后續(xù)國開行將總結(jié)經(jīng)驗，傾斜資源，加大力度支持企業(yè)發(fā)行綠色債券，更好地貫徹綠色發(fā)展理念，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)可持續(xù)發(fā)展和循環(huán)型社會建設(shè)。
國務(wù)院發(fā)展研究中心金融研究所發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，中國綠色產(chǎn)業(yè)的年投資需求在2萬億元以上，而財政資源只能滿足10%至15%，融資缺口達(dá)1.7萬億元以上，企業(yè)綠色債券恰逢其時、大有可為。
來自銀行的承銷人士表示，企業(yè)綠色債券不但可以滿足相關(guān)企業(yè)的融資需求，也可以滿足投資者參與支持綠色發(fā)展、同時獲取穩(wěn)定收益的資產(chǎn)配置需求，市場空間廣闊。本次試點(diǎn)提供了有益借鑒和積極示范，目前多家企業(yè)都在積極籌備發(fā)行綠色債券，預(yù)計企業(yè)綠色債券將進(jìn)入發(fā)展快車道。同時，他建議有關(guān)部門放松企業(yè)綠色債券發(fā)行額度限制、開辟債券評議綠色通道、降低投資企業(yè)綠色債券稅負(fù)、擴(kuò)大綠色債券投資者群體等措施，以催化企業(yè)綠色債券市場快速發(fā)展。